Es 1973 y la emergente banda terrorista ETA está decidida a cometer un gran golpe en Madrid. Los etarras Argala y Wilson se encuentran con un misterioso personaje que les señala al vicepresidente del Gobierno, el Almirante Luis Carrero Blanco, como objetivo perfecto para un secuestro. Mientras los terroristas preparan los detalles, la salud de Franco se va deteriorando, lo que precipita una serie de traiciones, mentiras y luchas de poder en el gobierno que Carrero intenta combatir con la creación de sus propios servicios secretos. Cuando el secuestro está a punto de ejecutarse, Carrero es nombrado Presidente del Gobierno, lo que cambia los planes de ETA por otros más radicales: matar al Presidente. La `Operación Ogro' está en marcha.
1970. En plena Guerra Fría, Nixon visita España para intentar controlar la situación política de un país que es un importante enclave estratégico para EE.UU. Carrero es un estorbo para sus objetivos. Tres años después y 24 horas antes del atentado que acabará con la vida del Presidente del Gobierno, Kissinger se reúne en Madrid con Carrero para abordar tres temas clave para sus intereses. El encuentro es un fracaso y a Kissinger se le agota la paciencia. A la mañana siguiente, a apenas cien metros de la Embajada de EEUU, Carrero Blanco es asesinado.
El 20 de diciembre de 1973 no sólo saltó por los aires el coche del Presidente: también lo hizo todo el sistema político del Régimen. Mientras los etarras Argala, Atxulo y Kiskur permanecen escondidos dentro en un pequeño piso en Alcorcón, se producen las inevitables primeras consecuencias del atentado: Arias Navarro se convierte en el nuevo Presidente del Gobierno y con él regresa al poder el núcleo más duro del franquismo. El SECED (servicio secreto del Régimen) pone en marcha la `Operación Lobo', que pasa por infiltrar al agente de los servicios de inteligencia Mikel Lejarza - conocido a partir de entonces como `El Lobo' - en las filas de ETA para que escale posiciones mientras ETA planea nuevos atentados cada vez más sanguinarios.